來源：證券日報 　　本報記者 蘇向杲 　　見習記者 楊笑寒 　　非上市險企二季度償付能力報告正在披露中，備受行業(yè)關(guān)注的人身險公司上半年凈利潤數(shù)據(jù)也陸續(xù)出爐。 　　截至8月2日，已有61家人身險公司披露了二季度償付能力報告?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年上半年，共有31家人身險公司盈利，合計凈利潤為199.5億元；有30家人身險公司虧損，總計虧損108.35億元。61家人身險公司合計凈利潤為91.15億元，同比上升41.3%。 　　受訪專家表示，今年上半年，上述61家人身險公司合計凈利潤受去年同期基數(shù)較低、投資收益提振等多因素影響，出現(xiàn)較快增長，預計下半年人身險公司盈利情況有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。 　　中郵人壽扭虧為盈 　　數(shù)據(jù)顯示，在上述61家人身險公司中，上半年盈利額排名前五位的依次為泰康人壽、中郵人壽、農(nóng)銀人壽、中英人壽、中意人壽，分別實現(xiàn)凈利潤60.47億元、56.90億元、11.21億元、8.80億元、8.24億元。 　　其中，去年同期虧損額居首的中郵人壽在今年實現(xiàn)扭虧為盈，創(chuàng)造了相較去年同期超80億元的利潤差額。中國精算師協(xié)會創(chuàng)始會員徐昱琛對《證券日報》記者表示，這一定程度上貢獻了今年上半年的行業(yè)凈利潤增長。 　　盡管61家人身險公司上半年合計凈利潤上升，但從不同公司凈利潤增速看，其中僅有26家公司的凈利潤同比有所上升，占比42.6%，而其他人身險公司凈利潤同比有所下滑。此外，今年上半年虧損的非上市人身險公司在數(shù)量上較去年同期有所增加。具體看，虧損險企數(shù)目較去年同期增加1家。虧損額超過5億元的險企共5家，較去年增加3家。 　　就35家人身險公司凈利潤下滑的原因，徐昱琛表示，一是，今年上半年權(quán)益市場波動加大，市場風格調(diào)整，一些高分紅、高估值的股票，如銀行、石油等板塊股票表現(xiàn)較好，但部分中小市值股票波動下行，因此保險公司的投資收益有所分化。二是，會計準則下負債評估的折現(xiàn)率需以國債利率為準，隨著國債收益率下滑，保險公司需要計提更多責任準備金，從而凈利潤降低。 　　對外經(jīng)濟貿(mào)易大學保險學院教授王國軍對《證券日報》記者分析稱，除市場環(huán)境原因外，險企自身在管理策略上的差異也可能導致虧損，如部分公司的退保金、手續(xù)費及傭金支出沒有得到有效控制，還有一些公司治理和戰(zhàn)略出現(xiàn)問題，如頻繁改動經(jīng)營戰(zhàn)略，決策失誤等。 　　馬太效應較為明顯 　　從凈利潤分布結(jié)構(gòu)來看，人身險公司行業(yè)的馬太效應仍然較為明顯。盈利額居前三位的泰康人壽、中郵人壽、農(nóng)銀人壽總凈利潤138.58億元，是其他所有盈利險企合計凈利潤的近兩倍。此外，30家虧損險企中有25家險企都是去年保費規(guī)模不足百億元的小型險企。這顯示出，人身險公司的行業(yè)分化較為明顯。 　　就行業(yè)持續(xù)出現(xiàn)馬太效應的原因，徐昱琛認為，一方面，消費者整體更加青睞于大公司或者知名品牌；另一方面，保險公司規(guī)模較大時會具有規(guī)模優(yōu)勢，且分支機構(gòu)廣泛，投資能力較強。 　　王國軍則表示，對于非上市人身險公司而言，馬太效應加劇的原因主要在于公司管理能力的差異。以泰康人壽為例，其去年和今年均在非上市險企中盈利額居首，這是其戰(zhàn)略得當，公司穩(wěn)定，管理有效的結(jié)果。 　　展望未來，王國軍認為，預期下半年人身險公司整體盈利情況有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，特別是，如果資本市場有所回暖，將更加利好險企資產(chǎn)端。 　　徐昱琛表示，人身險公司凈利潤受保費收入、投資收益、會計準則適用等多因素影響，整體而言，對下半年行業(yè)利潤表現(xiàn)持謹慎樂觀態(tài)度。